2022年5月20日，由北京融智企业社会责任研究院主办的“《中国上市公司ESG研究报告（2021）》蓝皮书发布会”在北京成功举办。

　　《中国上市公司ESG研究报告（2021）》蓝皮书（以下称“企业社会责任管理蓝皮书”）由中国企业管理研究会社会责任与可持续发展专业委员会与北京融智企业社会责任研究院组建课题组共同编制完成，已连续发布五年。企业社会责任管理蓝皮书对中国上市公司2010~2021年度ESG表现进行多角度、全方位的深入分析，提出降低上市公司环境、社会、治理风险，强化上市公司ESG管理水平等针对性措施。工业和信息化部政策法规司原副巡视员郭秀明对企业社会责任管理蓝皮书提出高度赞赏，他表示蓝皮书对提升上市公司可持续竞争力具有重要指导作用。

　　企业社会责任管理蓝皮书共筛选出十五大行业样本企业共计327家，在借鉴国际经验的同时结合中国国情，构建了以新发展理念为逻辑框架的中国上市公司ESG评价模型，构建了由经济、环境、社会、治理四大维度，4个一级指标、23个二级指标和58个三级指标构成的三层次指标体系，通过层次分析法确定赋值赋权方法，运用评价信息系统得出最终结果。

　　企业社会责任管理蓝皮书数据主要来源于“国泰安数据服务中心”所开发的中国上市公司研究系列数据库、“Wind资讯”所开发的中国上市公司数据库、东方财富旗下金融数据平台“Choice金融终端”以及上市公司的企业年度报告、企业社会责任报告/可持续发展报告/ESG报告和官方网站以及权威组织平台。

　　近年来，上市公司ESG信息披露质量持续提升，行业之间差异明显，ESG排名与成长价值存在密切相关性，ESG投资评价已成为监管机构、投资机构、产业链上下游公司重要的衡量工具。未来，在疫情的影响和“双碳”目标的带动下，推动ESG理念与企业经营深度融合迫在眉睫，中国上市公司的ESG发展也将迎来新的发展机遇。

　　一、中国ESG投资八大发展趋势

　　1.ESG投资理念与新发展理念、新发展阶段的要求不谋而合

　　中国的ESG投资切实把握新发展阶段的时代特征，以习近平新时代中国特色社会主义思想和新发展理念为根本指引，充分结合“碳达峰、碳中和”目标要求、乡村振兴的宏伟布局，以及高质量增长转型、共同富裕等国家战略，这与ESG投资理念不谋而合。

　　2.监管政策和信息披露将逐步完善，ESG评价影响力将进一步扩大

　　伴随着国内ESG评级热度提升，监管政策和信息披露要求逐渐完善，标准体系进一步强化，评价结果可信度进一步提高，能更好地反映社会变化和发展需求，评价影响力进一步扩大。

　　3.ESG评级将成为评价企业中长期成长价值的重要参考

　　上市公司的成长性、规范度、透明度、股东回报、认知度、认同度、声誉管理等，这些因素都与ESG密切相关。ESG评价是展现公司成长价值的重要晴雨表。

　　4,.采用智慧手段开展ESG动态评价，将成为未来ESG投资的重要参考依据

　　随着数字产业的发展，评价机构开始探索利用大数据、人工智能等智慧手段收集和分析ESG信息，在考察企业ESG绩效表现的基础上，补充了动态监控，提供更多维度的监测，提高评价的效率和质量。

　　5.投资者越发重视ESG投资策略，ESG产品布局将明显提速

　　随着国家政策的引导和绿色产业的发展，实体经济对绿色金融服务的需求显著增加，银行、信托、基金等金融机构对可持续发展、绿色产业的投资偏好日益增长。

　　6.上市公司在ESG领域的良好表现对投资价值的正面影响明显进一步提升

　　ESG表现良好的上市公司将更好地抵御外部环境变化所带来的风险，风险防控和盈利改善两大机制将对企业价值产生正面影响。具有ESG基因的上市公司在资本市场上会显现出更强的韧性，市场也会将更多资金引流至ESG绩效更好的企业。

　　7.中国ESG投资有望从公司向项目、重大技术扩展

　　ESG投资将进一步考量企业在项目及重大技术应用中的ESG风险，尤其是对环境风险、社会风险的评估与相应风险防控措施的制定。

　　8.社会、环境等领域代表不同利益的主体将被纳入，构建ESG发展新生态圈

　　未来，利益相关方的主动权和影响力将显著增强，构建ESG发展新生态圈，形成利益分配相对平衡均势的格局，携手共创符合中国国情的ESG生态之路。

　　二、中国上市公司社会实践得分整体较高，普遍注重社区发展与员工权益，但供应链管理水平有待提升

　　中国上市公司ESG评价的社会维度主要考察企业在员工权益和发展、供应链管理、客户权益保护、社区发展等方面内容，并以体现企业社会风险管理能力的社会领域负面舆情、企业员工伤亡等作为负向指标，以社会领域的第三方正面评价作为加分项。在2020~2021年中国上市公司ESG评价中，社会维度平均得分最高，供应链管理的平均得分最低。可以看出，中国上市公司第三方评价整体较好，且普遍注重客户权益保护和员工权益和发展，但对供应链管理的投入有待进一步提升。

　　随着科技创新不断加速，产业整合程度越来越高，企业的供应链创新能力将决定着企业市场竞争力，供应链管理提升是企业实现高质量发展的重要环节。在对上市样本企业分析评价过程中发现，多家企业未将供应链管理上升到战略层面，对于供应链风险管理能力提升的必要性认知不足，建议企业建立以自身为核心的供应链以及产业链联盟，并积极构建供应链管理与监察的机制、围绕绿色、安全、人权、劳工关系等议题，加强对供应链的环境与社会风险防控，紧抓供应链创新与变革趋势，推动企业实现更高质量的发展。

　　三、中国上市公司信息披露表现整体较好，但ESG管理能力有待提升

　　中国上市公司ESG评价的公司治理维度主要考察企业在组织治理、合规风险管理、ESG管理、信息披露等方面的表现，并新增反映企业公司治理层面的负面案例或持续性影响事件的负面舆情、贪污腐败事件等作为负向指标，以企业获得的正面第三方评价作为加分项。在2020~2021年中国上市公司ESG评价治理维度中，信息披露指标表现最好，组织治理指标得分其次，ESG管理指标得分最低。

　　研究发现，上市公司ESG管理工作普遍还处于起步阶段，ESG的融入仍停留在理念和愿景层面，大多数企业将ESG信息披露视为满足监管层面的合规披露要求，缺乏具有实质性指导意义的ESG战略目标；在机制建设层面，ESG治理架构不完善，大部分企业高层对ESG管理仍在初步了解阶段，仅个别企业设立ESG管理制度、明确ESG专职岗位、董事会职责权限和议事规则等；在议题管理层面，缺乏对ESG事项的识别和排序，缺少对ESG风险的评估和应对措施制定、目标设定和进度管理。

　　建议企业积极将ESG整合到业务战略规划及融入企业日常运营中，持续推动可持续发展战略的制定、落实及评估，完善ESG治理体系的搭建、扩展，并加强利益相关方沟通，从企业自身优势出发，制定具有企业特色、与企业整体战略发展相契合的可持续发展战略，不断优化企业履责实践，以便更准确、高效地识别和管理企业ESG相关风险，抓住潜在机遇。

　　精彩目录

Ⅰ 总报告

1. 2021年中国上市公司ESG八大发现与投资八大发展趋势

Ⅱ 技术报告

2. 中国上市公司ESG评价方法

Ⅲ 评价报告

3. 中国上市公司ESG评价分析

Ⅳ 行业报告

4. 房地产业上市公司ESG评价分析

5. 制造业上市公司ESG评价分析

6. 金融业上市公司ESG评价分析

7. 信息传输、软件和信息技术服务业上市公司ESG评价分析

8. 交通运输、仓储和邮政业上市公司ESG评价分析

9. 电力、热力、燃气及水生产和供应业上市公司ESG评价分析

Ⅴ 指数报告

10. 不同股票价格指数的ESG评价比较

Ⅵ 报告评价篇

11. 报告评级方法及案例分析

Ⅶ 附录

12. 中国上市公司ESG综合评价

13. 中国上市公司ESG具体评价

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