本文为中国社会科学院经济研究所张平研究员在2023年《经济蓝皮书》发布暨中国经济形势报告会上的主题发言

　　冲击与路径偏移：2023年国际冲击的挑战

　　我们现在能看到，中国经济增长的情况是出现了冲击与路线偏移。因为无论是世界组织还是国内自己预测，2019年预测未来三年基本情况大概经济增长都是5.5%，但实际上这个增长偏离的比较弱，今年大概是3%，不到4%的位置。明年的经济情况是怎样的，经济蓝皮书中是给了5.1%。但是明年有个冲击是非常明显的，那就是外部需求的二次冲击。这个二次冲击是我们基于疫情冲击以后，由于欧美国家大量的刺激，引发了新冠泡沫，导致了他们为了压通货膨胀所以不断收缩信用，所以它的需求下降，也使得我们在2023年会受到外部需求的冲击。大家知道，2022年我们前三季度经济增长3%，其中有一个点是来自于我们的外部需求。2020年、2021年都是类似。所以，如果我们受到了外部的冲击，那么对我们明年达到预期的恢复增长是非常有压力的。所以，我们从现在来讲，激励政策不仅仅要面向长期的调整，也直接要面向对短期的一些激励。我们的出口增长现在已经快速下滑，出现了连续两个月的负增长。虽然我们的净出口还是正增长，而且还带动了经济。但是出口下降到了-8.7%，确实让我们感受到了外部需求收缩对我们的影响。

　　这种情况在国际上的预测里也纷纷指出，比如OECD也认为，2023年全球经济放缓，而且CPI还在高位，所以全球关于明年的预计，对中国的预测也并不敢太乐观。我想，这也是一个重要的原因。所以，短期看我们怎么激励，长期还要看我们的改革，更需要看新的全球化转变对中国的影响如何被消除。这是今天的主题。

　　世界银行也模拟了一下全球如果根据通货膨胀水平继续拉高利率，会对经济的影响，他们已经开始提供了一篇文章“全球经济衰退迫在眉睫”，讲到发达经济体不惜一切代价压新冠泡沫，导致了经济增长放缓，而且他认为，如果再加，整个全球增长就会保持1.7，如果再往上提效率，发达国家就会变成负增长，这些都是给我们未来增长面临的新的考验。我不在这儿细讲，我仅仅想告诉大家，今年第三季度已经直接表现了二次冲击对我们的影响，我们现在还夹杂着疫情的暴发，所以二次冲击不是我们可以坐视不管的。

　　主要经济体和政策周期不同步

　　从全球看，由于这次新冠的冲击，导致全球经济政策和政策周期的不同步。我们透过周期的一些波动做了相关分析，能够看到中国现在GDP和CPI与主要发达经济体的内在波动性，尤其是最关键的GDP和CPI，一个是实物指标，一个是相当于货币类的指引，这两个指标的相关度在下降。当然我们的GDP下降是由于疫情的冲击，其实我们的GDP和国外的外需还是高度相关的。但是总体来讲，现在中国与发达经济体的经济周期已经越来越疏远了，但是对于PPI还有一些成本传递。从新的这一轮数据来看，PPI已经负增长了，说明中国的PPI压力也是很大，所以中国经济的内需重振很重要，不但要兼顾内需，如何稳住外需都成为了重要内容。

　　政策工具来看，欧美国家继续加息，现在也是不可避免的。我们能看到，这是一系列发达国家当前的加息情况，我们可以看到，可预测的美国加息情况，这是高盛的预测，哪怕加息加到2月份，也已经达到4.5到4.75，也已经让全球经济放缓了。如果继续加到3月份，加息加到4.75到5，对经济的约束是非常大的，这一点希望能有所理解。

　　而相对来讲，中国是降息降准，在刺激经济。所以这一轮的经济周期，中国与国际不一样。未来如何协调中国经济与全球经济的关系，也是我们作为宏观政策导引和我们的经济增长导引的一个重要内容。

　　2023年全球不一样的宏观周期

　　这次宏观周期与以前的宏观周期不一样，这就是我们现在爱讲的全球化转变，宏观周期从此不一样。原来的宏观周期的表现，1997年以后，全球化讲的和平与发展，讲世界规则是平的，世界的统一规则，是讲的全球与效率分工，讲了全球的高增长和低通胀，全球规模使得我们的制造业成本不断下降。只要是低通胀和高增长的条件下，另一个基于主权国家的信用扩张，是非常迅速的，不仅仅有发达经济体的主权扩张，也有后发经济体的主权扩张。你能看到，这一套主权扩张也是推动世界经济的重要方面，包括了发达经济体，carry-trade，全球套利，产业转移，也包括了它在资本市场上投资的创新活动，也包括在房地产的投资，各个经济主体也是在不断扩展。但是2022年这件事结束了，而这个结束基本上我们能看到，未来2023年长达30年的全球化导致的充分范式转化为不一样的宏观周期范式，这就是我们说的一些新的周期，顽固性通货膨胀导致利率上移、增长放缓、信用扩张收缩，全球经济从全球化转向区域化，也有一些新的主题，但是全球关于宏观的特征发生了很大变化。

　　所以，中国不仅仅要保持国内的振兴，而且要与国际上的经济调整进行同步。在这里，我们仅仅讲了加大国内的宏观，包括要继续利用我们的有利周期，降低我们的融资成本。同时，在财政方面，我们不但要提高中央的公共支出责任，而且要强调新的税收改革，要进行更大规模的债务置换，修复中国的资产负债表。

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