贾屹：中国进口汽车市场消费升级趋势展望

　　我把国机汽车股份有限公司对中国进口汽车市场消费升级的趋势展望跟大家分享一下。主要从四个方面来跟大家分享一下我们的观点，一个是中国进口车市场整体情况的分析，第二个是进口车市场消费结构的趋势分析，第三个热点是进口汽车关税即将下调对进口车市场的影响会怎样，第四个是如果中美打贸易战，对进口车市场的影响。

　　第一部分，总体的情况是中国进口汽车市场规模恢复增长，份额保持稳定。从2017年开始，整个的进口汽车市场规模呈现恢复性的增长，整体的份额保持一个稳定的状态，这张图显示的是从2005年开始进口车市场发展的状态，从2005年一直到2014年都是一个高速增长的时期，从2005年的16万，到2014年顶峰的时候是140万，2015年和2016年这两年出现明显的连续的下滑，也是十多年来的首次下滑，不完全是整个市场需求的一个下降，那么更多的是由于这两年一些热销进口车型国产化，造成了进口车总量下降，但是在2017年随着市场需求和国产化的进度的放缓，又重新回到了120万台总量的规模上。

　　第二张图可以看一下进口车占整个乘用车的份额，从2005年一直到2017年基本上在5%-8%之间这么一个份额，进口车市场是整个中国汽车市场的补充，主要是满足一些高端化、个性化的需求。在2016年稍微低一些到了4.3%，到了2017年恢复以后达到了4.7%，我们对未来的估计应该是4%-8%这个区间，不会说无限的增长，或者对国产车进行替代，不太可能。

　　第二部分，跟大家分享一下整个进口车市场的消费趋势。进口车的消费结构跟整个汽车市场、跟国产车是一样，不断进行结构的升级，B级车和C级车细分的份额会明显的增长，同时豪华品牌，包括新能源的进口车份额也会逐年提升，平行进口方面还会继续快速增长，平行进口主要是提供高端化、个性化的产品来供应市场。首先我们看一下从等级来分的细分市场情况。A0到D级的变化，实际上在2011年到2015年变化不明显。首先D级车保持在10%到11%的水平上，没有明显的变化，变化比较突出的是这两年，B级车和C级车的份额。2011年的时候，包括到2014年的时候，B级车加C级车占50%的市场份额，2017年迅速扩展到接近三分之二的份额，体现了消费不断升级，A级车份额逐步下降，B级车和C级车逐步提升也体现了消费升级的趋势。我们再从品牌的结构上来看市场的一些变化。超豪华品牌最近四年稳定在0.4%左右的市场份额。同样的一个特点，从2016年开始豪华品牌的份额逐步提升，由63%、70%、75%，上升到今年一季度的76%，市场份额有明显的增长，这是消费者对品牌升级需求的体现。这张图是新能源的进口车的情况，新能源车从2016年开始，有一个迅速的提升，到了2017年是2.2万辆，这里面有一个特点，2.2万辆的90%是由特斯拉贡献的，一些传统的燃油车厂家这两年推出新的电动的新能源产品比较少，未来两年传统燃油车厂家电动车型也会逐步增加，新能源车的进口量也会逐步的增加。平行进口方面与刚才商务部领导说的一样，就是从2014年国家政策给予支持以后，有了一个快速的增长。2014年平行进口只占整个进口车市场的7.7%，2017年占到了14.2%，未来随着进口关税的降低，份额还会扩大，但我个人认为到了20%以后，不一定会继续无限的扩大，因为有一些货源包括一些供货价格等等方面的限制。从价格来看，平行进口车2017年进口单价是5.2万美元，超过整体进口车平均单价的4.1万美元。

　　第三个部分，讲一讲关税下调对整个中国进口车市场的影响。毫无疑问，关税下调会加速进口车市场的升级，整个市场规模将会有较大幅度的增长。今年两会上已经提到要分步降低进口关税，4月10日习近平主席在博鳌亚洲论坛上也明确，将相当幅度的降低进口关税，也会取消对合资车企外资股比的限制，这两项政策一定会对中国汽车行业带来非常深远的影响。这张图可以看到，我们预测关税下降的几个档次，2.5%是美国现在的汽车进口关税，10%是欧盟汽车进口关税。我们测算了一下，关税下降到各个档次带来的整个成本的下降比例。按照习主席讲的相当幅度和两会说的分步降低进口汽车关税，我的判断关税下降到15%的可能性比较大，当然也可能降到10%，降到15%整个成本下降8.8%，还要考虑5月1日销售汽车增值税从17%降到16%的因素，如果关税降到10%，整个成本会下降12.8%，也是相当大的幅度了。但是坦率的说，近期关税很快降到2.5%不太可能。我们假设关税降到10%的话，我们预测能够带来30万辆的增量，整个进口车市场将达到150万辆。其中C级、D级、E级将有12%的整体价格下调，这部分和国产汽车没有太多的竞争车型。但A级、B级价格下探，将与国产车产生竞争关系，会带来20万的增量。关税下降从三月初公布，现在具体方案还没有明确，近期消费者出现了持币待购现象，平行进口商也暂缓了进口，现在大量进的话，会带来经济成本上的压力。

　　这张图是一个进口车价格下探的案例，这是雷克萨斯的ES200，发动机排量降到2.0L以后，消费税下降，包括厂家价格定位的下降，把入门型价格区间下降到30万以下，把C级轿车价格降到B级价格区间以后，销量从2015年的3.1万台，上升到了2017年的6万台。这个价格区间如果有10%的下降，对整个销量的刺激会非常大。

　　平行进口方面也是由于关税下降的预期，我们看到今年一月份，在没有关税下调消息的时候，整个一月份的平行进口的进口量同比还是有非常大的增幅25.4%，到三月份的时候，因为两会释放出关税下调的预期，三月份同比的进口量已经下降到了8.6%，预计四月份的降幅还会更大。主要是由于对关税下调的预期，目前政策还没有相应落地。关税下调以后，平行进口对中规进口的价格优势将进一步增大。

　　第四个部分，讲一下中美贸易战对进口车市场的影响。如果真的打贸易战，会影响约四分之一的进口车的份额。如果要是真的对美国产进口车加征25%关税的话，根据计算将会影响23%的进口市场份额，去年大概有29万台。原产地美国的进口车加征25%关税，会带来20%的成本上升。看右边这张图，2017年原产美国的前十大进口车型，一共有22万台，但是这里面奔驰宝马占了绝大多数，一共占了70%多。一旦要是贸易战打起来，前十大车型，宝马X3今年国产，相对不受什么影响，但是宝马X4和X5，奔驰，总量有11万台原产地在美国，如果对美国产进口车加税，对德国品牌打击是非常大的。

　　所以综上所述，随着中国的经济发展，包括整体汽车市场消费的升级，我们认为未来进口车发力点在高端化、个性化消费需求。高端化方面，通过一些车辆升级彰显个人成就和品位，以前购买国产B级车的消费者升级，逐步会升级到进口的豪华品牌，也包括国产的豪华品牌。个性化方面，选择进口车的消费者，更多的一个是自我意识的越来越强，更看重车辆的品质，以及一些与众不同的特质。现在的进口车消费者不再是一味追求大，反而一些小型化的精致的车，甚至皮卡车逐步受到消费者的青睐。新能源车方面，随着环保理念深入人心，新能源的消费从政策驱动过渡到个人需求的驱动，随着传统的燃油车企新能源车型的推出，未来也有更多新能源车满足消费者的需求。