闫彦明：“金砖国家”的金融中心存在“后发优势”

    “金砖国家”的经济、金融发展之路是全球发展中国家的浓缩，虽然这些国家的经济基础、产业结构、区位条件等都有很大差异，但一个重要的共同点在于其实体经济领域步入了工业化加速发展的关键阶段，其显著特征就是经济的高增长性。与西方国家在20世纪“二战”以后的工业化阶段不同，“金砖国家”在制造业快速发展的过程中，其服务业也取得了同步发展，甚至个别国家能够与发达国家分庭抗礼。概括起来，“金砖国家”金融中心城市成长之路的共性特征有以下几点。

    1.“金砖国家”的金融中心存在“后发优势”（Late-mover Advantage）

    30年来出现的金融自由化、金融全球化浪潮对新兴市场经济体金融发展起到了推波助澜的作用。21世纪以来，“金砖国家”通过各种方式加快了金融市场开放的步伐，推动了金融体系的改革，这极大地激发了国内金融市场的活力。在后发优势的强大推力下，各“金砖国家”的金融体系获得了空前的发展，一些来自这些国家和地区的中心城市快速地在全球金融中心体系中崛起。从银行业情况来看，英国《银行家》杂志每年对全球1000家大银行进行排名，在2001年以一级资本排名入围前10大银行的仅有中国工商银行1家，其余的银行分布于美、英、日、法4个发达国家。在次贷危机爆发后，入围的“金砖国家”银行数量快速增加，其中在2012年发布的排名中，以一级资本排前10名银行仅中资银行就达到了5家，这有力地支撑起了北京、上海两大城市在全球金融体系中的地位。另外，其他“金砖国家”金融中心近年来也随着本国经济的发展而呈现金融产业加速发展的特点。

    2.“金砖国家”的金融市场处于高速成长期

    在全球金融“脱媒化”浪潮下，“金砖国家”普遍经历了金融市场快速发展的过程。在“金砖国家”中，印度、巴西等国家的资本市场发展成效比较突出。虽然中国在长期发展中以间接融资为主，但资本市场在2009年前后也出现过“井喷式”发展。根据美国期货业协会（FIA）对全球81家衍生品交易所的统计数据，“金砖国家”的交易所占据了较为重要地位。

    3.金融资源的日趋集中，推动了金融中心的快速崛起

    金融发展史表明，金融资源天然具有强烈的空间集中特性，由此也促成了金融中心的形成与演化。在“金砖国家”中，市场机制的作用不断显现，推动了金融资源在空间上的集聚，特别是一些具有引领作用的功能性机构，包括大型商业银行总部、证券交易所总部都落户在这些国家的金融中心，而金融监管机构也大多数坐落于此。例如，南非的约翰内斯堡证券交易所（JSE）有着上百年历史，其上市的公司市值占据全非洲上市公司总市值的75%，从而在区域金融中有着垄断地位。另外，约翰内斯堡还集聚了包括德意志银行、汇丰银行、JP摩根等在内的一大批国际金融机构的分支机构。

——以上内容参见《国际城市发展报告（2014》，社会科学文献出版社2014年1月出版