中国建投投资研究院4月8日发布的最新研究报告称，预计今年我国A股市场将继续延续上涨态势，年中可能会突破4000点。

　　中国建投投资研究院、社会科学文献出版社当日在京召开新常态下的产业投资机会研讨会暨2015年《投资蓝皮书》发布会。

　　蓝皮书副主编、中国建投投资研究院高级研究员张志前在发布会上表示，2015年中国经济进入中高速增长阶段，结构性转型推进，企业盈利弱化，金融机构坏账率上升。在稳增长政策的支撑下，经济增长大致在7%左右。

　　对于新常态下的投资机会，张志前称，在经济筑底、改革加速、流动性宽松的背景下，无风险利率中枢将有所下移，带动资产价格上扬，将给投资市场带来机遇。

　　张志前预计今年我国A股市场将继续延续上涨的态势，年中可能会突破4000点。房地产市场在一系列政策的刺激下，销售将逐渐走出低谷，一二线城市房价可能会有所反弹。

　　蓝皮书分析称，股市从2014下半年开始进入牛市，预计2015年在经济企稳、政策宽松、流动性丰裕的共同作用下，股票市场预计将震荡上行，呈现慢牛行情，但考虑到目前创业板估值较高，存在回调风险，所以预计2015年股市整体收益将弱于2014年。

　　债市由于市场流动性趋于宽松，利率中枢下移，预计2015年继续呈现小牛市格局，活跃度攀升。在股债继续走牛的预期下，2015年基金收益率将维持在较高水平。商品期货在2015年全球经济复苏缓慢的背景下，预计以震荡下行走势为主，但考虑到地缘政治的风险，原油等大宗商品可能会出现较大幅度的波动。

　　在住宅限购取消、利率降低、贷款放宽的政策支持下，刚性需求将得到释放，房地产销售2015年将迎来触底反弹，但传导至上游端还需时日。

　　蓝皮书预测，信托受风险溢价上升和市场利率下降的共同影响，收益率将基本维持稳定。VC/PE随着2015年IPO发行加快和注册制的推进，退出渠道拓展，收益水平品将进一步改善。银行理财在2015年宽松的流动性背景下，预计收益率总体保持稳定或略有下滑。

　　中国建投投资研究院当日还发布了由中国建投开发的“中国建投投资评级”结果。根据2015年中国建投投资评级对投资市场的预测，债券、基金、信托和银行理财产品的收益整体上较2014年不会出现较大的波动。

　　其中评级较高的为股票、债券、基金、信托和VC/PE，均为四星级，银行理财为三星级，房地产和商品期货为二星级。相较而言，市场最为关注的股票和房地产的收益性出现了转换。股票从2014年的五星级降为四星级，而房地产则由一星级上升至二星级。

　　中国建银投资有限责任公司副总裁刘志红在发布会上表示，2014年，中国经济在结构体制、发展方式等方面发生了深刻变化。与此同时，适应新常态发展的宏观经济政策也逐步成型和出台，成为实现中国经济提质增效升级的有力保障。

　　刘志红说，展望2015年，全球经济仍处于深度调整阶段，结构调整和再工业化或成全球经济复苏的主导力量。中国政府则继续推进各项改革措施，实现保持中高速增长和迈向中高端水平的“双目标”，努力提升中国在国际舞台的经济地位。

　　刘志红认为，在经济的新常态下，2015年的投资应遵循技术进步、深化改革、区域化及一体化的主题投资逻辑，顺应结构调整升级趋势，重点关注先进制造业、TMT产业、大健康产业、大文化产业等产业的投资机会，适应新常态下的产业发展变化，在投资布局中争取主动。

投资蓝皮书发布会现场。摄影/章轲