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2013版《投资蓝皮书》:2013年将迎来新一轮并购潮
来源:投资蓝皮书  作者:课题组   发布时间:2013-04-24


       2013年4月24日,由中国建投投资研究院、社会科学文献出版社联合主办的 “城镇化与投资研讨会•2013年《投资蓝皮书》发布会”在北京举行。会议分析探讨了中国城镇化进程中面临的问题与挑战,以及在这过程中出现的投资机会,并正式发布了全面系统研究中国投资发展状况的投资蓝皮书——《中国投资发展报告(2013)》。

       投资蓝皮书指出,2012年低迷的海外经济降低了企业估值,因此国内企业并购整合意愿有所增强,披露交易规模3077.9亿美元,同比上升36.80%,达到近六年来最大值。增长的主要是海外并购交易,并购交易额最大的行业是能源矿产。此外,受IPO退出通道受限的影响,PE/VC机构也开始青睐并购退出的方式,2012年PE/VC机构退出交易案例数140个,较2011年增长87%。

       对于2013年的并购市场,投资蓝皮书指出,并购交易量将继续平稳上升。国内并购方面,经济周期波动使得国内并购目标企业的估值趋于合理,经济回暖促使并购方的投资信心也趋于上升,因此2013年的国内并购交易也将平稳回升。海外并购方面,目前国外企业整体估值偏低,国内企业纷纷抓住难得机遇展开大规模海外收购,预计在2013年中,掌握充足的现金并且有国家政策扶持的企业仍然会酝酿更多的大规模交易。外资并购方面,中国目前依旧是全球发展最快的经济体之一,外资并购交易也将继续活跃,标的企业仍将集中在欧洲、澳洲和北美地区:欧洲的资产价格低、潜在标的多、市场前景好,仍是一个优秀的“抄底”地区;澳洲矿产资源丰富,是资源型并购的理想场所;北美地区集能源、技术、品牌、渠道等多种优势于一体,向来都是国际并购市场最重要、最活跃的地区。

       此外,由于2013年国内拟IPO企业成了堰塞湖,开闸放水力度有限,加之前些年PE/VC在Pre-IPO项目上投资甚多,而2013年通过IPO退出数量有限,因此预计PE/VC通过并购方式退出的比例将继续提高。


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