12月27日，在“2008世界经济与国际形势报告会”上，中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长李向阳对2008年世界经济形势进行了前瞻性的预测。

    作为《2008年世界经济形势分析与预测》黄皮书的主编，李向阳在向大家介绍这本书时提到：对于2008年全球经济的走势，目前面临着高度的不确定性，在某种程度上可以说这是亚洲金融危机以来，全球经济面临的不确定性最高的一年，也是中国经济所面临的不确定性外部环境最高的一年。对于许多重大问题，国内国际经济学界也有很大的分歧。李向阳从五个方面对2008年世界经济形势做了简要分析。

    李向阳认为，美国经济在2008年会减速，全球经济会有一个减速的过程，但不会发生全球经济衰退。一个根本的原因就是美日欧三大经济体处在经济周期的不同阶段，也就是他们的周期存在一个错位。再一个原因，新兴市场经济大国，他们的经济保持了强劲的增长。

    关于次贷危机问题，李向阳提到：房地产价格下跌跟次贷危机是一个问题的两个方面，从今年年中次贷危机发生之后，发达国家政府尤其是美联储对次贷危机采取了前所未有的一系列政策。次贷危机在明年下半年美国房地产市场的处境会回稳，到时可能会逐渐进入一个平稳阶段。但是，即使在房地产价格下跌结束之后，次贷危机的影响仍会非常深远。短期内次贷危机带来的最大影响就是金融市场上的不确定性和融资成本上升。中期内最大的危险是通货膨胀。

    对于这轮油价的上涨，李向阳认为，除去美元贬值之外，最大的原因是投机因素，由于在国际金融市场上有大量流动性，形成了大量投机资金从房地产市场到股票市场，从股票市场到大宗商品市场，到石油市场，进行不断地炒作，所谓的伊拉克战争、库尔德问题、伊朗问题绝大多数都是投机资金的炒作题材。由于流动性所形成的大量投机资金的存在，以及某些发达国家政府对石油投机资金的作用，短期内油价的走势不排除出现创出新高的可能，但是总的来看，短期内油价全球石油需求并不是油价的上涨。但是中期内油价也很难再回归到所谓90年代以前30美元、50美元以下的水平，油价仍然会维持在高位。由于油价的上涨，以及维持在高位是在全球经济增长放慢的情况下取得，因此油价有可能在未来一段时期内对全球的经济增长率和全球的通货膨胀产生明显的负面影响。

    谈到颇受争议的美元汇率会不会从有序调整转向无序调整这一问题，李向阳认为由于次贷危机的影响，发达国家的利率差正在缩小、人们对持有美元资产的安全性降低，美元汇率无序调整的风险在加大，但不太可能变为现实，因为美国的经常项目逆差在逐渐改善，第二方面是美国政府逆差仍然坚持着所谓结构性贬值，美国首先对美元贬值，然后对其他的发达国家货币贬值，然后再对东亚国家贬值，下一步就是要求对人民币汇率的大幅升值而言要求贬值。这种结构性调整一方面避免了美元无序调整的风险，另一方面能够团结到更多的所谓盟友，欧盟、日本都站在美国一边向中国施加压力。而最重要的一点，美元资产的主要官方持有者不愿意或者不会同意美元出现无序调整，因为目前全球美元资产主要持有者一个是东亚经济体，另一个是欧佩克。欧佩克在今年12月的峰会上曾经有国家提出来要抛售美元，放弃美元，但最后大多数国家持反对态度。包括中国在内的东亚国家的一些领导人已经明确表态，不希望美元大幅贬值，以免遭受损失。

    李向阳最后指出，受流动性过剩、高油价以及美元贬值的影响，2008年全球通货膨胀死灰复燃的可能性加大，通货膨胀将成为2008年全球经济最大的风险之一

次级房贷危机(subprime lending crisis)

      简称“次贷危机”，由美国次级抵押贷款市场动荡引起的金融危机。一场因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。

引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。在前几年美国住房市场高度繁荣时，次级抵押贷款市场迅速发展，甚至一些在通常情况下被认为不具备偿还能力的借款人也获得了购房贷款，这就为后来次级抵押贷款市场危机的形成埋下了隐患。

流动性过剩（Excess Liquidity）

当前，流动性过剩已经成为中国经济乃至全球经济的一个重要特征。

所谓“流动性”，实际上是指一种商品对其他商品实现交易的难易程度。在一般的宏观经济分析中，流动性过剩被用来特指一种货币现象。欧洲中央银行（ECB）的就把流动性过剩定义为实际货币存量对预期均衡水平的偏离。现在所谓流动性过剩就是指有过多的货币投放量，这些多余的资金需要寻找投资出路，于是就有了投资/经济过热现象，以及通货膨胀危险。